سال جنگی بازارها؛ طلا و دلار رکورد زدند، بورس عقب افتاد

به گزارش قیمت ۳۶۰، نقض و کنار گذاشته شدن تفاهم‌نامه میان ایران و آمریکا باعث بازگشت ریسک به بازارها شد. اثر این موضوع بر بازار ارز و به‌خصوص نرخ دلار، به روشنی قابل مشاهده است. بازگشت ریسک به بازارها باعث شد دلار که به‌عنوان نشانگر انتظارات در اقتصاد شناخته می‌شود، در یک ماه اخیر صدرنشین رشد قیمت در میان بازار‌های دارایی باشد. در تیرماه، نرخ دلار بیش از ۱۸ درصد رشد داشت؛ درحالی‌که شاخص بورس ۴.۷درصد کاهش یافت.

بررسی بازدهی یک‌ماهه اخیر نشان می‌دهد رشد نرخ دلار از رشد قیمتی سایر دارایی‌ها پیشی گرفته است. درحالی‌که اسکناس دلار خردادماه را با نرخ ۱۵۹ هزار تومان به پایان رساند، در آخرین روز تیر ماه ۱۸۸هزار تومان ثبت شد که نشان‌دهنده ۱۸.۲۴درصد رشد است.

در نخستین ماه تابستان، بالاترین رشد قیمتی در میان دارایی‌های ارزی و طلایی مربوط به دلار است؛ اما دارایی‌های دیگری نیز با رشدهایی بالاتر از ۱۰درصد مواجه بودند. در این ماه، هر گرم طلای ۱۸عیار با ۱۴.۴درصد رشد، سکه طلای طرح جدید ۱۶.۲درصد، نیم‌سکه ۱۴.۲درصد و ربع‌سکه طلا ۱۰.۷درصد رشد در قیمت روبه‌رو شدند. معمولا با افزایش ریسک بازارها تقاضا برای دارایی‌هایی مانند دلار و طلا افزایش می‌یابد و برای دارایی‌هایی که در ماهیت خود به ریسک‌پذیری بالاتری نیاز دارند، مانند بورس، تقاضا کاهش می‌یابد. در تیر ماه در کنار رشد‌های بالاتر از ۱۰درصد برای دارایی‌های کم‌ریسک، بازار سرمایه با کاهش ۴.۷۲درصدی مواجه شد.

رشد ۲۵درصدی نرخ دلار در ۴ماه

بررسی بازدهی بازارها در چهارماه نخست سال جاری، نشان می‌دهد، بازار سرمایه بالاترین رشد را در میان بازارها ثبت کرده است. درحالی‌که طی این 4ماه، نرخ دلار حدود 25درصد رشد داشته، رشد شاخص بورس 32درصد ثبت شد. البته رشد شاخص بورس مربوط به 2ماه اخیر است؛ چراکه بازار سرمایه کشور در 29اردیبهشت بعد از 80روز تعطیلی بازگشایی شد.

کارشناسان معتقدند رشد حدود 25درصدی نرخ دلار و افزایش چشم‌گیر شاخص بورس در حالی رخ داده است که انتظارات در بازارها در این 4ماه، بین احتمال افزایش درگیری و رفع درگیری‌ها نوسان داشت. در اردیبهشت و تیر ماه سال جاری(2 ماه از 4ماه نخست سال1405)، رشد ماهانه قیمت دلار بالاتر از 18درصد ثبت شد. اسکناس دلار در این 2ماه به رکورد‌های قیمتی جدیدی رسید که تاکنون در این ارقام معامله نشده بود.

در 14اردیبهشت نرخ دلار برای اولین بار در سطوح قیمتی 170هزار تومان قرار گرفت و دو روز بعد از آن در 16اردیبهشت به کانال 180هزارتومان وارد شد. در 27تیر ماه نیز برای اولین بار به کانال قیمتی 190هزار تومان واردشد. اصلی‌ترین ویژگی مشترک 2ماه اردیبهشت و تیر، افزایش گمانه‌زنی‌ها برای تشدید تنش‌ها در روابط خارجی کشور و کنار گذاشته‌شدن مسیر دیپلماتیک رفع درگیری بود.

بازدهی طلایی‌ها در سال جنگی

بررسی نشان می‌دهد رشد نرخ دلار در 4ماه نخست سال جاری 35واحد درصد از رشد آن در مدت مشابه سال گذشته بالاتر بوده است. نرخ دلار در 4ماه نخست سال  گذشته 10درصد کاهش ثبت کرده بود. برخی کارشناسان معتقدند این تغییر روند در بازار ارز نشان‌دهنده ورود اقتصاد کشور به مرحله‌ای جدید است؛ مرحله‌ای که بعد از جنگ و محاصره دریایی رخ داده است.

در آخرین روز از تیرماه سال1404، نرخ اسکناس دلار، 88هزار و 250تومان ثبت شد که نرخ دیروز آن 113درصد بالاتر بود. با این حال، بالاترین بازدهی سالانه مربوط به بازار ارز نیست و دارایی‌های طلایی بالاترین بازدهی‌های یک سال اخیر را از آن خود کرده‌اند. قیمت هر گرم طلای 18عیار در این مدت 163.5درصد رشد داشته و میانگین بازدهی ثبت‌شده برای صندوق‌های طلا 159درصد بوده است. در این مدت، رشد شاخص بورس 87واحد درصد پایین‌تر از میانگین بازدهی صندوق‌های طلا و بیش از 40واحد درصد پایین‌تر از رشد نرخ دلار ثبت شد. شاخص بورس در یک‌ساله منتهی به 31 تیرماه امسال، 71.7درصد افزایش داشته است.