سناریوهای پیش‌رو بازار طلا؛ کامبک طلا به کانال چهار میلیون؟

به گزارش قیمت ۳۶۰، قیمت طلا در هفته‌های اخیر سقوطی سریع و سهمگین را تجربه کرده است؛ انگار نه انگار همین فروردین امسال رکوردشکنی کرده بود و توانست قله هشت میلیون و ۲۸۱ هزار و ۴۰۰ تومان را به چنگ بیاورد.

 وضعیت طلای ۱۸ عیار در بازار از زمان شروع مذاکره ایران و آمریکا تغییر کرد. پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه حاکی از این بود که در صورت تداوم روند نزولی قیمت دلار، طلا به محدوده شش میلیون و ۵۰۰ هزار تومان  برمی‌گردد. چهار دور مذاکره ایران و آمریکا تا الان نسبتا خوب پیش رفته است. حداقل در زبان و ادبیات دو طرف، نشانه‌های مبنی بر کوتاه آمدن مشاهده کرد.

بنابراین طلای ۱۸ عیار حتی از آنچه در پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه پیش‌بینی کرده بودیم عقب‌تر رفته و فعلا جایگاه شش میلیون و ۳۰۰ هزار تومان را مناسب می‌داند اما گروهی از کارشناسان دست از سر خوش‌بینی برنمی‌دارند و با اصرار می‌گویند ممکن است طلا در صورت نهایی شدن توافق ایران و آمریکا به کانال چهار میلیون تومان عقب‌نشینی کند. به نظر شما این پیش‌بینی چقدر منطقی است و آیا می‌توان در واقعیت، شانسی برای ملاقات با طلای ۱۸ عیار در این محدوده قیمت در نظر گرفت؟ 

بررسی نوسانات قیمت طلا در سال ۱۴۰۴

بررسی وضعیت قیمت طلا در روزهای سپری شده از سال 1404، عبرت‌آموز به نظر می‌رسد. اطلاع‌ دارید که دلار و اونس جهانی، دو عامل تاثیرگذاری بر قیمت طلای 18 عیار هستند. اواخر اسفند سال گذشته که قیمت هر گرم طلا در بازار داخلی، به هشت میلیون و 109 هزار تومان رسید، دلار در محدوده 97 هزار و 700 تومان قرار داشت و اونس جهانی سه هزار و 46 دلار می‌ارزید.

قیمت طلا در تاریخ ۱۰ فروردین ۱۴۰۴، با رشدی بی‌سابقه به هشت میلیون و ۲۸۱ هزار و ۴۰۰ تومان رسید. این عدد تا الان قله تاریخی قیمت طلای 18 عیار در بازار ایران به حساب می‌آید.

قیمت دلار در آن مقطع، با رسیدن به جایگاه 105 هزار و 550 تومان حریف می‌طلبید و اونس جهانی طلا توانسته بود به سه هزار و 123 دلار و هفت سنت دست پیدا کند. حتی خوشبین‌ترین کارشناسان ترجیح می‌دادند مهر سکوت بر لب بزنند و تنها نظاره‌گر وضعیت باشند اما سروکله دونالد ترامپ ناگهان پیدا شد و خبر داد می‌خواهد با ایران مذاکره کند.

حضور هیات‌های ایرانی و آمریکایی در چهار دور نشست (با وجود چند دست‌انداز و بروز اختلافات کوچک)، از طرف بازیگران بازار مثبت ارزیابی شد. نشان به آن نشان که ظرف چشم برهم‌زدنی دلار 22 درصد و طلای 18 عیار، معادل 24 درصد ارزان شدند. در همین مدت شاهد رشد 2.5 درصدی قیمت طلای جهانی بوده‌ایم اما در بازار داخلی، طلا فعلا با دلار هماهنگ است.

سرنوشت مذاکره ایران و آمریکا مشخص نیست اما زمزمه‌هایی جدی به گوش می‌رسد مبنی بر اینکه توافق نهایی می‌تواند قیمت طلای 18 عیار را تا کانال چهار میلیون تومان به عقب براند. برای خریداران جدید این عدد نوید‌بخش است اما اگر از زاویه دید سرمایه‌گذاران ماجرا را ببینیم، وضعیت متفاوت خواهد بود.

سناریوهای پیش‌بینی قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران

قیمت دلار از اواسط فروردین تا اواخر اردیبهشت ۱۴۰۴، کاهش قابل توجهی را تجربه کرده و از ۱۰۵ هزار و ۵۵۰ تومان به ۸۲ هزار تومان رسیده است. ارزش هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز در این مدت از هشت میلیون و ۲۸۱ هزار و ۴۰۰ تومان به شش میلیون و ۳۰۰ هزار تومان کاهش پیدا کرده و اکنون این سوال مطرح است که آیا قیمت طلای ۱۸ عیار قرار است به کانال چهار میلیون تومان عقب‌نشینی کند؟

برای پاسخ به این پرسش، باید سه سناریوی محتمل را بر اساس نتایج مذاکرات و تحولات اقتصادی بررسی کنیم. که به ترتیب بدبینانه، میانه و خوش‌بینانه هستند. یادتان باشد قیمت طلا در بازار ایران، آیینه تمام‌نمای وضعیت سیاسی و اقتصادی کشور است. پس هرگونه تغییر عمده در روابط بین‌الملل، تأثیری مستقیم بر نرخ ارز و به تبع آن بر قیمت طلا خواهد داشت.

کاهش قیمت طلا به محدوده چهار میلیون تومان روی کاغذ امکان‌پذیر است اما تنها در صورت توافق جامع محتمل به نظر می‌رسد. تازه باید همه‌چیز ایده‌آل و شیک رقم بخورد و شاهد تحقق خوش‌بینانه‌ترین سناریوها باشیم. کاهش پایدار و قابل توجه نرخ دلار در بازار داخلی اولین و مهمترین شرط خواهد بود.

سناریو بدبینانه؛ افزایش قیمت طلا با شکست مذاکرات

فرض کنیم مذاکرات شکست خورده و تنش‌های سیاسی و منطقه‌ای افزایش پیدا کند. در این حالت احتمال اعمال تحریم‌های جدید یا تشدید تحریم‌های فعلی بالا می‌رود و آنچه رخ خواهد داد با چیزی که در ذهن داشتیم کاملا تفاوت پیدا می‌کند.

نرخ دلار به واسطه افزایش ریسک، به شدت بالا می‌رود و از رکوردهای قبلی فاصله می‌گیرد. داریم درباره محدوده ۱۰۰ هزار تا ۱۲۰ هزار تومان حرف می‌زنیم اما یادتان باشد که این تنها یک سناریو بدبینانه است.

قیمت جهانی طلا هم می‌تواند در این سناریو تاثیر بگذارد. فرض کنیم افزایش تقاضا برای طلا باعث شود، قیمت آن به سه هزار و ۲۵۰ تا سه هزار و ۴۰۰ دلار یا حتی بالاتر برسد.

پیش‌بینی قیمت طلای ۱۸ عیار در این سناریو، اصلا به چیزی که انتظار داشتیم نزدیک نیست و بیشتر به محدوده هشت میلیون و ۷۰۰ هزار تومان تا ۱۰ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نزدیک است. وقتی بدترین سناریوی ممکن را در نظر گرفته‌ایم، نباید بهتر از این انتظار داشت.

سناریو میانه؛ قیمت طلا در صورت پیشرفت محدود مذاکرات

مذاکرات ایران و آمریکا می‌تواند ادامه پیدا کند یا مثلا به خاطر زیاده‌خواهی طرف مقابل به توافقی جزئی و موقت منجر ‌شود. در این صورت تنها بخشی از تحریم‌ها حذف شده ولی به میمنت و مبارکی، باز هم شرایط اقتصادی کشور کمی بهبود پیدا می‌کند. ادامه روند فعلی و کشدار شدن مذاکرات را هم باید جزو شرایط همین سناریو در نظر بگیریم که نهایتا جلوی گشایش‌های بزرگ و اساسی را خواهد گرفت.

نرخ دلار در این صورت از وضعیت هیجان‌آلود فعلی فاصله فاصله می‌گیرد و با کلی منت در محدوده نسبتاً پایین‌تر و باثبات‌تر خواهد ایستاد. جایگاه جدید قیمت دلار در این حالت را باید محدوده ۶۸ هزار تا ۷۵ هزار تومان، تصور کرد. اگر قیمت جهانی طلا هم در محدوده سه هزار و ۵۰ دلار تا سه هزار و ۱۰۰ دلار، خیمه بزند و با نوسانات جزئی روبرو باشد، قیمت‌ها ثبات بیشتری پیدا می‌کنند و با اینکه ریسک از بین نمی‌رود اما تا حدی کاهش پیدا خواهد کرد.

قیمت طلای ۱۸ عیار در این حالت، به احتمال زیاد محدوده پنج میلیون و ۲۰۰ هزار تومان تا پنج میلیون و ۷۰۰ هزار تومان را در حق خود می‌داند ولی به هیچ وحه نباید توقع رسیدن قیمت طلا به کانال چهار میلیون تومان را داشت.

سناریو خوش‌بینانه؛ شرط کاهش قیمت طلا به چهار میلیون

اگر مذاکرات ایران و آمریکا به یک توافق فراگیر و پایدار منجر شود، تحریم‌ها به شکل قابل توجهی کم می‌شوند و منابع ارزی راهشان را به سمت کشور باز می‌کنند. این شرایط، اعتماد عمومی را افزایش داده و ریسک سرمایه‌گذاری را به شدت پایین می‌آورد.

قیمت دلار در صورت ثبات اقتصادی، می‌تواند به طور چشمگیری کاهش پیدا کند و حتی به محدوده ۵۵ هزار تا ۶۰ هزار تومان برسد.

قیمت جهانی اونس طلا هم در این سناریو قابل بررسی است. با فروکش کردن تنش‌ها در سطح بین‌الملل، جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن کمتر شده و قیمت جهانی آن ممکن است در محدوده دو هزار و ۹۵۰ تا سه هزار دلار تثبیت شود. در این حالت می‌گوییم میزان ریسک‌ به حداقل رسیده است.

قیمت طلای ۱۸ عیار، در این سناریو به حالت ایده‌آل برای خریداران نزدیک خواهد شد جایی در محدوده سه میلیون و ۹۵۰ هزار تومان تا چهار میلیون و ۳۰۰ هزار تومان. اگر هنوز پیگیر سوال ابتدای این گزارش هستید، باید بگوییم قرار گرفتن طلا در چنین جایگاهی روی کاغذ امکان‌پذیر است، اما تحقق آن به کاهش قابل توجه دلار و پایدار ماندن شرایط اقتصادی کشور بستگی دارد.

چرا کاهش قیمت طلا تا چهار میلیون سخت است؟

سناریوی کاهش قیمت طلا تا کانال چهار میلیون تومان از نظر خیلی‌ها خوش‌بینانه و دور از دسترس به نظر می‌رسد. لازم است نرخ دلار به این منظور به طور معناداری کاهش پیدا کند و در محدوده ۵۵ تا ۶۰ هزار تومان تثبیت شود.

قیمت دلار بدون تعارف باید از ۸۲ هزار تومان فعلی، حدود ۲۲ تا ۲۷ هزار تومان پایین‌تر بیاید آن هم در شرایطی که همه می‌دانیم چنین سقوطی، به خصوص به صورت پایدار، نیازمند زنجیره‌ای از اتفاق اقتصادی و سیاسی مهم و بادوام است. بررسی سابقه بازار ارز ایران نشان می‌دهد حتی پس از رویدادهای مثبت، تثبیت نرخ دلار در سطوح بسیار پایین و برای مدتی طولانی، به دلیل تورم ساختاری و انتظارات تورمی دشوار است.

اقتصاد ایران علاوه بر چالش‌های سیاسی، باید بر تورم غلبه کند که ریشه در عواملی چون کسری بودجه دولت، رشد نقدینگی و مشکلات تولید دارد. حتی در صورت گشایش‌ ارزی، مهار این تورم و جلوگیری از تضعیف مجدد ارزش پول ملی، به زمان و اصلاحات عمیق ساختاری نیاز خواهد داشت. ضمن اینکه اگر به هر دلیلی، قیمت جهانی اونس طلا دوباره افزایش قابل توجهی را تجربه کند، این عامل بخشی از اثر کاهش نرخ دلار در داخل را خنثی کرده و مانع از رسیدن طلا به کانال چهار میلیون تومان خواهد شد.

آیا کانال چهار میلیونی برای طلا واقع‌بینانه است؟